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        中國連續3個月拋售美債,美國大量囤積金幣,加息會帶崩美債嗎

        當地時間,4月20日美聯儲理事發文表示,美國至少要到今年年底才能判斷出通脹壓力是否有所緩解,有分析認為美國應對居高不下的通脹有些乏力。

        除此4月份美國商務部接連發布各項數據也引發各方系列動作,3月美PPI指數同比上升11.2%,超之前漲幅一倍。3月份美CPI指數同比上升8.5%,連續半年該指數超過6%這個基點,3月份漲幅率更是迎來近幾十年同比最大漲幅。

        物價指數遠超經濟學家預期,作為反映CPI通脹壓力先行指標,衡量計算消費品生產成本的PPI也在不斷上升,三大數據都在顯示自國際紛爭以來,本就令人憂心忡忡的美國價格趨勢再度惡化?!懊绹浺岩婍敗钡南M淮蚱?。

        美債總回報率罕見創下近40年最大跌幅,截止目前跌至8.61%,美債不“香”了,作為美債持有國,中國有什么應對動作?

        一、美債情況

        美國“焦頭爛額”,其經濟委員會主任承認,美國正在面臨嚴重的高通脹挑戰。

        4月17日高盛發布的經濟報告進一步唱空美國。分析師認為美國未來兩年經濟進入衰退期的可能性已達35%,美聯儲被動加息動作雖對通脹起到顯著作用,但或將引發經濟衰退的風險增高,尤其是美債收益率面臨上行風險。連續近一年(11個月)超5%的通脹使得美債利率經調整后仍下跌了5.64%,此項跌幅創1954年以來最大跌幅。

        面對美國近幾十年來最嚴重的通脹,3月開始,美債收益率節節攀升。尤其是在美聯儲接連加息動作之后,3月上調了25個基點,市場預期5-6月可能出現上調50基點的動作,甚至至今年年底前75基點動作也并非不可能出現。

        在這些消息刺激下,4月18日,10年期以及30年期美債均出現3年來最高點收益率。

        加息動作對緩解美國國內通脹起到一定作用,但是同時釋放了一個信號,美債回流會加劇,美債吸引力就會下降。

        那么市場如海外持有者基于美債收益目前呈現最大利好,或將選擇拋售美債,這一點在4月16日美國財政部發布報告可窺一斑,美債海外持有者紛紛有所動作。

        該份報告顯示2月份美國純流入1626億美元的總資本,其中近50%部分屬于外資買入的長期美債,共753億美元。報告顯示美債是市場的,實際呢,我們具體看看三大美債海外持有國的動作。

        其中,美債最大持有國日本在2月增持了32億美債,現在持有近1.31萬億美元,增持舉動結束了日本連續兩個月的減持動作:日本在去年12月及今年1月分別減持了230億美債和9億美債。

        美債海外持有第三名的英國也選擇增持了164億美債,該增持在2月的所有增持中,規模屬于最大,目前英國持有6252億美債。然而今年1月拋售幅度最大的也是英國,當月減持達386億美債。

        中國目前持有1.05萬億美債,今年2月減持53億美債,中國已經連續三個月做減持動作。去年12月減持122億,今年1月減持86億,累計減持261美債之后的中國仍然是美債第二海外持有國。

        連續三個月的減持,同時對美國通脹居高不下的擔心,有關人士預計中國是否會趁此清零美債?

        就此這不是中國第一次連續減持美債,歷史上中國曾經出現過多次連續減持美債的動作,其次現在美國國內局勢變化以及國際紛爭還在持續中,判斷是否清零為時尚早。

        二、我們為什么買美債?

        很多朋友看到這里會說既然美債風險大于機遇,為什么我們要買美債,而且買這么多?我國購買美債原因有二。

        首先我國的國情適合購買大量美債,我國外匯儲備多。

        據央行報告,截止目前我國外匯儲備余額3.21萬億美元,富裕外匯可以用來進行投資。什么是外匯,簡單講,我們的產品賣到國外,結算的是美元,但我國國內流通是人民幣,兌換成人民幣后,美元就是外匯。

        當我們的貿易越來越好,特別是加入WTO這么多年,我們的出口量越來越大,外匯累計就會超過一定數額,拿這個錢去外國接受這個錢的地方進行投資,再進口國內需要的產品資源等,就是最好的處理巨額外匯的方法。外匯越多,說明我們賺到的錢越多。

        除了美元是美債結算貨幣,我們方便買賣之外,最主要的是美債的收益穩定。

        長期以來美債的收益率一直處于不錯的狀態,還有美債的發行是經濟實力雄厚的美國,其能保證美債的收益率。

        現在為了抑制美國的通脹,美國不斷加息,美債的收益率就此大幅上漲,此時海外持有者就可以“見機行事”。美債總額已經突破30萬億美元,已經創歷史新高,合理減持,則可以得到較好的回報。

        三、美國大眾再次囤積黃金

        同時面對不斷膨脹的債務和高通脹風險,美元如果被當做國際紛爭的工具,美債的避險資產屬性將會降低,此時正是黃金回歸金融屬性的好時機。全球頂級對沖基金經理發文宣稱美國財政部正在謀劃沒收美國私人持有的實物黃金。該消息一出,很多人嘩然。

        其實美國歷史上曾有過這樣的先例,1933年因為國際局勢影響,美國就曾經下令沒收美國私人擁有的黃金。

        與此同時,美國鑄幣局顯示該機構金幣銷售數量已到達驚人的102.33萬盎司,這意味著僅僅花了三個月時間,美國人已經買完了成鑄幣局去年銷量的86%,遠超過2020年。據估計,2022年美國金條和金幣的總需求量將達到425萬盎司。

        再回到中國連續減持美債的這個問題上,清空有沒有可能?按照目前國際局勢走向、美國高通脹成定局以及被動加息的現實等因素,理論上來說,包括中國、日本、英國在內這些美債海外持有者因為擁有大量美債,就有向美國付錢的危險。

        從金融屬性角度,中國不排除清零美債的可能。

        但是我們的經濟要想穩固發展,走出去做貿易是必須堅持的道路。外匯已經越積越多,從實際多維度去衡量美債,在目前看來仍然是不錯的穩定的投資選項。

        其次拋售行為必須是要有人接收,否則沒有到期,美國自己也不會要的。如果中國想清零,接收的下家在哪里?我們可以根據市場大環境,考慮合理增持或者減持,直接全部拋售沒有這個必要。

        總結:

        目前美元依舊受不少國家的歡迎,我國人民幣外儲排在美元、歐元、英鎊、日本后面,排名第五。人民幣一直在進步,但是把人民幣帶向世界的道路還有較長時間。美國國債相對于股票基金這些高風險產品,確實是目前收益高又穩妥的選擇。

        與其選擇清零,不如留著賺錢。大家如何看待連續三個月的美債減持行為呢?歡迎在評論區留言討論。

        關鍵詞: 中國連續3個月拋售美債 美國大量囤積金幣 加息會帶崩美債

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